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【谈股论金】日圆强劲升值的后遗症

【谈股论金】日圆强劲升值的后遗症

【大纪元2016年07月07日讯】英国脱欧公投后,英镑兑美元近日出现第二波贬势,从公投前的约1.5美元,到周三(6日)盘中的1.28美元创31年新低,贬幅已达14.6%,距离金融巨鳄索罗斯预测的15%~20%相去不远,但由于近日爆出多档英国地产基金暂停赎回的利空,幸运飞艇计划网英镑的贬势是否就此止住仍有待观察。

另一方面,传统“安全避风港”日圆兑美元同日升值逼近100,自英国公投后升值约5.6%,成为全球避险氛围下的超强货币。美元指数同期间从93附近涨到周三的96,升幅3.2%为次强势货币。

换言之,日圆相对于美元除外的许多国家货币同期间约升值了8%~9%,这对以出口挂帅的日本经济和日本股市相当不利。日本多位官员已使用“汇率操纵”的字眼来抨击日圆近期的升势,扬言不排除将来介入干预汇价的可能。

周三公布的美联储6月政策会议纪录则显示2017年以前升息的可能性越来越低,部分市场人士担心如果升息进程耽误过久,美联储自去年12月启动的“升息循环”很可能转为“降息循环”,这将让美元上涨的动能顿时消失,也增添了日圆未来继续升值的柴火。

日经225指数自英国脱欧后迄今下跌约5.3%,距离今年2月的低档15,000点附近不到3%,且今年来下跌约19%,其弱势表现与日圆的升势亦步亦趋。出口指标企业丰田汽车近几年股价曾飙涨约2.5倍,最新报价已较高峰回跌32%,“安倍经济学”所创造的财富泡沫正不断消失中。

在日圆急速升值的氛围下,先前中国等外国观光客“爆买”的好光景已不复存在,许多日本导游大叹来客数量骤降。日本百货协会资料显示,今年5月外国观光客购买金额已同比下降16.6%,该数据尚未反映6月英国脱欧以后的买气,预估这对日本内需型的中小企业将产生不利的影响。

日圆升值的更深一层意义在于,投资人对于全球股市前景感到悲观,他们明知日本经济展望不佳,也知道日本国债占GDP的比例高达232%,为美国111%的两倍之多,但仍然前仆后继涌入日圆资产,导致除了日本10年债负利率持续深化至-0.155%之外,连20年国债近日也沦入负利率领域。

许多日本出口企业年初预期日圆兑美元约可落在110~120附近,但现在连向来铁口直断的“日圆先生”榊原英资所预测的100关口都岌岌可危,部分专家不排除年内测试95~90的可能。

如果日圆升破100关口成为常态,这对日本出口、内需产业甚至整体经济将造成莫大的冲击,日股的上档压力将与日俱增,好处是“安倍经济学”所启动的全球货币竞贬或将告终,但坏处是以美股为首的全球股市,未来将很难期待类似过去两年日圆大贬和日股飙涨的兴奋剂刺激,反而要提防是否出现莫名的“黑天鹅”群来搅乱上涨的步伐。

责任编辑:李玉

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